事業承継における株式併合と株式分割のメリットとデメリット

まいどおおきに！Rimpactの中西です。ご覧いただき誠にありがとうございます！

本日は、前回、前々回に引き続きスクイーズアウトの手法の一つである「株式併合」と、その対義語でもある「株式分割」についてご説明させていただきます！

事業承継は、経営者の交代や企業の将来に関わる重要なプロセスです。

その中でも、株式併合と株式分割は、組織の資本構造に関わる戦略的な手法です。

本記事では、株式併合と株式分割の意味、メリット、デメリットについて詳しく説明します。

株式併合とは、企業が発行済みの株式の数を減少させるプロセスです。

例えば、既存の株式を10株持っていた場合、株式併合によって1株になるように統合されます。

これにより、株価は高くなりますが、株式の発行済み総数は減少します。

また、事業承継を行う上では、株式併合は、一部の株主を排除するための手法であり、主に株主の少数派を統合し、経営者や大株主の支配権を強化する目的で実施されます。

これは、企業の戦略や経営方針を円滑に進めるための手段として用いられます。

1. 株価の引き上げ: 株式併合によって株価が高くなるため、株主の投資評価が向上します。これは、一般的に株主の信頼を高め、新たな投資家を引き寄せることに繋がります。

2. 株主数の削減: 株式併合により、多くの小口株主が減少し、株主構成がシンプル化されます。これにより、経営層とのコミュニケーションや決定プロセスが効率的に行える可能性が高まります。

3.支配権の強化: 株式併合によって、企業の経営権や意思決定権を持つ大株主や経営者の支配権が強化されます。これにより、経営戦略の迅速な実行が可能になり、企業価値の向上を図ることができます。

株式併合のデメリット

1. 信頼性への影響: 株式併合が過度に行われると、企業の経営戦略や健全性に疑念を抱く投資家も現れる可能性があります。適切な説明や戦略の提示が必要です。

2. 流動性の低下: 株式併合によって株価が上昇することはあるものの、一株当たりの価値が高くなりすぎると、小口の投資家にとって購入しにくくなる可能性があります。

株式併合の重要性

1. 経営戦略の集中化: 株式併合は、企業内の意思決定を迅速かつ効果的に行うための手法として利用されます。少数株主の多様な意見や関与を排除することで、経営戦略の集中化が実現されます。
2. 企業価値の最大化: スクイーズアウトによって少数派株主を排除し、経営陣や大株主の意向に基づく経営が行われることで、効率的な意思決定と経営方針の実行が可能になり、企業価値の最大化が図られます。
3. 外部投資家へのメッセージ: 株式併合は、外部投資家や市場に対するメッセージとしても機能します。経営陣が企業の将来に自信を持ち、積極的な経営戦略を進めるための手段として、株式併合が利用されることがあります。

株式分割（Stock Split）とは？

株式分割とは、逆に株式の数を増加させるプロセスです。

例えば、1株の株式を保有していた場合、株式分割によって2株になるように分割されます。

この際、株価は低くなりますが、株式の発行済み総数は増加します。

株式分割のメリット

1. 流動性の向上: 株式分割によって株価が低くなるため、小口の投資家も参入しやすくなります。これにより、株式の流動性が高まる可能性があります。

2. 知名度の向上: 株価が低い企業は、一般投資家にとっても親しみやすい存在となることがあります。株式分割によって知名度が向上し、新たな投資家を惹きつけることができるかもしれません。

株式分割のデメリット

1. 投資家の誤解: 株式分割が行われた際に、株価の下落と誤解されることがあります。実際には、企業価値に大きな影響はないものの、市場心理の影響を受けることがあります。

2. 株主の増加: 株式分割によって株主数が増加するため、株主とのコミュニケーションや株主総会の運営が複雑化する可能性があります。

まとめ

株式併合と株式分割は、事業承継における戦略的な道具として検討される要素です。

どちらの手法も、企業の状況や目標に合わせて慎重に選択する必要があります。

株式併合によって株価を引き上げ、経営戦略を強調する企業もあれば、株式分割によって流動性を高め、投資家基盤を広げる企業も存在します。

また、株式併合は、事業承継におけるスクイーズアウトの手法の一つであり、企業の経営戦略や意思決定を効果的に進めるための手段として活用されています。

そのメカニズムと重要性を理解することで、企業経営の側面から株式併合の意義を捉えることができるでしょう。

事業承継の成功を追求する企業にとって、株式併合は戦略的なツールとして考慮すべき要素の一つです。

弊社では、事業承継のおけるスクイーズアウトについてのご相談も承っております！

お気軽にお問い合わせください(^^)